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通用电气正在向一个具有里程碑意义的战略转变的金融部门迈进

Special Price 作者:颛孙灌

通用电气公司(General Electric Co,简称GE)将通过其通用电气公司(GE Capital)的大部分业务单元创建一个“更简单,更有价值的公司”,专注于其核心工业运营,为该公司 - 甚至是经济体 - 表示,在未来三年内,它将在其内部银行的五分之四(美国第七大银行)中脱颖而出,在日益依赖自由单位的金融工程技能产生一半其利润大部分将通过500亿美元的股票回购计划将这些业务获得的资金返还给股东,这是历史上第二大回购计划该公司的股票在标准普尔500指数过去几年,周五早盘飙升8%,收于七年高点

然而,穆迪投资者服务公司将公司债务从Aa3下调至A1,称其“更积极”的新计划有利于股权持有者ov呃债券持有人此次回购旨在减轻与重组相关的160亿美元费用的打击通过全球运营部门的收益归还,大约60亿美元将纳税,通用电气公司已经给出了它在哪里的迹象去年以收购法国工程巨头阿尔斯通公司(Alomom SA)(AOMFF)的电力工程业务为代价,这是它有史以来收购规模最大的一笔交易,该交易预计将在夏季结束,首席执行官杰夫伊梅尔特告诉分析师周五称,该公司称该公司正在利用“机会之窗”进行出售,而利率仍然很低,企业世界充斥着流动性“我们认为市场是正确的,我们将尽可能快地走出去”,伊梅尔特说到2018年,通用电气来自核心工业企业的收入比例将从去年的略高于50%上升至90%以上

到那时,通用电气的目标是将通用电气资本向母公司发放股息形式星期五开始这一过程,向黑石集团(BX)和富国银行(Wells Fargo&Co,WFC)出售230亿美元的房地产资产

该公司表示,它已接近销售价值40亿美元的商业房地产对其他投资者而言,伊梅尔特上个月在他2014年年报的随函中警告说,他想缩小业务范围并提高回报率,他们认为金融“必须提高我们的行业竞争力,而不是减损它”然而,并没有多少人预期任何与GE资本一样激进的事情,在2008年危机爆发之前迅猛发展的GE资本公司仍然拥有近5000亿美元的资产

有时,该部门似乎是一个生动活泼的财富如何在行业中占据优势的例子在现代经济中然而,2008年之后,所有这一切都发生了变化,当时它变得更加难以为其巨额债务重新融资,霍尼韦尔前任董事长拉里博西迪(Larry Bossidy)呃其前任首席执行官杰克韦尔奇星期五告诉CNBC:“资产负债表在资产和负债方面都变得捉襟见肘,这使得它们容易受到金融危机的影响”通用电气资本在短期商业票据上超过1000亿美元到2007年底,并且不得不求助于由美联储和FDIC支持的设施,以渡过最严重的危机(尽管它避免使用财政部的问题资产救助计划或TARP)GE Capital将留下的所有资金在三年之后,它的垂直融资业务 - 通用电气资本航空服务公司,能源金融服务和医疗设备融资 - 与公司的核心工业业务直接相关该计划几乎可以确保通用电气资本不再需要作为“具有系统重要性的金融机构”承担额外的监管负担 - 这是2013年政府推行昂贵的新资本要求时得到的一个标签跻身全国最重要的贷款机构这些要求在通用电气资本金中起到了很大的作用,通用电气认为,包括从零售金融业务Synchrony全面退出的计划,其计划创造了超过900亿美元的潜力,将在2018年之前归还给投资者不过,它表示,它仍然有足够的资金,每年在核心业务中进行“螺栓式”收购,并从2017年起获得更高的股息(罗兰琼斯为本报告做出了贡献)