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关于GE大规模重组的3件事情

Special Price 作者:通轩

通用电气(GE)周五表示,计划出售其大部分通用电气资本部门,以创建一个“更简单,更有价值的公司”,专注于其核心工业运营

这是该公司的一个里程碑式决定,该公司通过战略收购,创新和重组过程,从电气设备,灯泡和电器制造商发展成为一家全球性企业集团

在我们关注通用电气大规模重组的消息时,需要牢记三点

1.投资者不喜欢集团企业

这是通用电气搬迁的简单理由,而且是一个很好的理由

风险多元化应该是集团企业的主要吸引力之一,但几十年前世界大多数人都认识到投资者不喜欢它

他们宁愿通过组装自己的不同业务组合来进行多元化,而不是由企业经理为他们组装一套

因此,众所周知的“集团折扣”

通用电气是为数不多的大型公司之一,它是一个广泛多元化的集团企业(这是他们在总部讨厌的一个词)

首席执行官杰夫伊梅尔已经解散了多年的GE集团,并没有完全称之为 - 不再有NBC,塑料或电器

他现在所做的是他长期执行的非集体项目中最大的,最戏剧性的举动

猜猜看是什么:股价跳上了这个消息

不出所料

2.企业的成功最终是获得超过资本成本的资本回报 - 这是一个很少被审查的显而易见的事实

虽然很少有人注意到,但非常重要的是,伊梅尔特在任职期间已经为通用电气增加了大量资本

在金融危机中,通用电气失去了宝贵的AAA信用评级,从而提高了资本山的成本

不好

通过摆脱通用电气的大部分资金,他还卸下了大量的资本

这可能是一件好事,但前提是他可以在剩余的资本密集型工业企业中获得高额回报

这一举措的一个重要缺点是:导致通用电气的资本成本进一步上涨,因为它促使穆迪下调公司的债务评级

3.谨防股票回购的魅力

通用电气宣布重组500亿美元的回购,这听起来像投资者应该热爱的事情

但请记住:对于公司和个人而言,只有以合适的价格购买股票才是一个好主意

在过去的几年里,通用电气花费了数十亿美元购买股票,当时股票的价格远高于目前的价格 - 然后在金融危机期间被迫以低得多的价格出售股票

买高卖低 - 这不是通向繁荣的道路

让我们希望这个回购更好,但从来不知道